Orçamento da União 2026-27

Implicações para a indústria de VT

Por Prerna Mistry

Todos os anos, o Orçamento da União é apresentado a uma plateia dedicada que ouve com atenção e pondera sobre suas implicações para o futuro. Este ano, também, enquanto a Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, apresentava o Orçamento para 2026-27, os membros da indústria de transporte vertical e seus stakeholders, incluindo o setor imobiliário, estavam totalmente focados nos anúncios.

Durante seu discurso, um dos principais anúncios da Ministra das Finanças, Nirmala Sitharaman, foi que uma forte capacidade de produção de bens de capital é determinante para a produtividade e a qualidade em diferentes setores. Ela disse:

“Para desenvolver essa capacidade, proponho o seguinte: (a) Serão criadas Oficinas de Ferramentas de Alta Tecnologia por Empresas Públicas do Setor Central (CPSEs) em duas localidades, funcionando como centros de serviços automatizados e digitalizados que projetarão, testarão e fabricarão localmente componentes de alta precisão em larga escala e a um custo menor. (b) Será introduzido um Programa para o Aprimoramento de Equipamentos de Construção e Infraestrutura (CIE) para fortalecer a fabricação nacional de CIE de alto valor agregado e tecnologicamente avançados. Isso pode abranger desde elevadores para prédios residenciais, equipamentos de combate a incêndio, grandes e pequenos, até equipamentos de perfuração de túneis para a construção de metrôs e estradas em grandes altitudes.”

Obviamente, essas propostas alegraram os membros da indústria da VT em todos os seus segmentos. Líderes de associações imobiliárias e analistas compartilharam suas opiniões sobre as implicações gerais para o setor, que é um comprador fundamental de elevadores e escadas rolantes.

Anuj Puri, presidente do Grupo ANAROCK, opinou que o Orçamento da União para 2026-27 focou no crescimento econômico sustentado; desenvolvimento de infraestrutura; Ministério das Micro, Pequenas e Médias Empresas (MPMEs) da Índia; turismo; corredores ferroviários de alta velocidade; e manufatura. Do ponto de vista imobiliário, trouxe benefícios diretos limitados, mas vários benefícios indiretos — atuando mais como um catalisador de crescimento do que como uma solução imediata.

Segundo Puri, estes foram alguns dos destaques:

• O aumento do investimento público de capital (Capex) de 11.2 trilhões de rúpias indianas no ano fiscal de 2026 para 12.2 trilhões de rúpias indianas no novo ano fiscal de 2027, com um forte foco no desenvolvimento de infraestrutura em cidades de porte médio e pequeno, pode reativar a demanda e o desenvolvimento imobiliário nessas cidades.
• Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) dedicados à reciclagem de ativos de empresas estatais visam um patrimônio de 10 trilhões de rúpias indianas, incluindo propriedades ferroviárias, terrenos portuários, infraestrutura de transmissão de energia, torres de telecomunicações e propriedades governamentais. O objetivo é atrair capital institucional sem abrir mão do controle sobre esses ativos e gerar receita recorrente para as empresas estatais. Isso atende às demandas do setor por tributação simplificada de REITs e maior participação de REITs de pequeno e médio porte. Tal medida aprofundará o investimento institucional em infraestrutura imobiliária na Índia. No entanto, devemos aguardar circulares políticas subsequentes para um arcabouço mais detalhado.
• Um investimento de 20,000 crores de rúpias indianas ao longo de cinco anos para expandir a Captura, Utilização e Armazenamento de Carbono (CCUS) nos setores de energia, aço, cimento, refinarias e produtos químicos impulsionará a demanda por imóveis sustentáveis. A produção de cimento e aço com menor emissão de carbono reduz o impacto ambiental dos materiais de construção. Incorporadoras que utilizam materiais produzidos por meio de CCUS podem obter melhores classificações ambientais, sociais e de governança (ESG), atrair mais capital institucional focado em ESG e atender aos padrões emergentes de construção verde. Observaremos uma maior demanda por edifícios com certificação de emissão zero, o que também reduzirá os custos de conformidade com a sustentabilidade. Isso resultará em preços premium nos segmentos de hotelaria, comercial e residencial.
• A isenção fiscal para data centers (DCs) até 2047 impulsionará a demanda por DCs. Além disso, a cláusula que permite a prestação de serviços ao mercado indiano por meio de uma entidade local gerará mais empregos. Cidades de primeiro nível, como Chennai, Mumbai e Bangalore, verão um interesse renovado por parte das empresas de DCs. Da mesma forma, cidades de segundo nível, como Jaipur e Vijayawada, provavelmente verão um aumento significativo nesse segmento.
• A ampliação do limite de isenção fiscal de 300 milhões de rúpias indianas proporciona segurança tributária, embora seu impacto no setor imobiliário comercial seja modesto. Podemos observar um aumento de 5 a 10% na adesão nos polos de TI já existentes, como Bangalore, Hyderabad e Pune.
• O novo Corredor Ferroviário de Carga Dedicado, os sete corredores ferroviários de alta velocidade e os corredores sustentáveis ​​impulsionarão o desenvolvimento geral nas áreas afetadas e em seus arredores.

Puri disse:

“Este Orçamento é impulsionado por despesas de capital, centrado em ativos e estruturalmente pró-investimento, com compromissos financeiros claros para micro, pequenas e médias empresas (MPMEs), indústria, tecnologia, biofarmacêutica e a transição verde. A monetização de ativos comerciais de empresas estatais liderada por fundos imobiliários, o apoio político de longo prazo para o Distrito de Columbia, o desenvolvimento focado em cidades com templos e um claro incentivo ao crescimento comercial de cidades de porte médio e pequeno reforçam a confiança em ativos reais, hotelaria e expansão urbana.”

Kaushal Agarwal, presidente da The Guardians Real Estate Advisory, acredita que o Orçamento da União para 2026-27 envia um sinal claro e positivo tanto para compradores de imóveis quanto para investidores, ao reforçar a estabilidade econômica, a disciplina fiscal e o desenvolvimento de infraestrutura a longo prazo. Agarwal afirmou:

O foco contínuo do governo em investimentos de capital, planejamento de crescimento centrado nas cidades e conectividade aprimorada por meio de corredores ferroviários de alta velocidade melhorará significativamente a qualidade de vida e a atratividade de investimentos em mercados urbanos emergentes. Isso se traduzirá em maior confiança do consumidor final e em um mercado imobiliário residencial e comercial mais robusto. A intenção do governo de fortalecer o mercado de títulos corporativos, incentivar os Fundos Imobiliários (REITs) e simplificar as normas de investimento estrangeiro aumentará a transparência e o acesso a capital tanto para incorporadoras quanto para investidores. Do ponto de vista do consumidor, a ênfase em cidades de primeiro e terceiro e a criação de Regiões Econômicas Urbanas desbloquearão novas oportunidades de moradia e oferecerão propostas de valor mais vantajosas além das metrópoles tradicionais. A estrutura simplificada do imposto de renda e os mecanismos de conformidade racionalizados aprimoram ainda mais a facilidade de fazer negócios, tornando o mercado imobiliário indiano uma classe de ativos mais atraente e estruturada para investidores nacionais e internacionais.

É importante destacar que o Orçamento também facilita o cumprimento das obrigações fiscais para indianos não residentes (NRIs): ao dispensar a exigência de um TAN (Número de Conta de Dedução e Cobrança de Impostos) separado para o TDS (Imposto Retido na Fonte) sobre vendas de imóveis e permitir que compradores residentes utilizem comprovantes de pagamento baseados no PAN (Número de Conta Permanente), a burocracia nas transações imobiliárias para NRIs é significativamente reduzida. Ao mesmo tempo, medidas fiscais mais abrangentes e favoráveis ​​à diáspora, como a racionalização da retenção de imposto na fonte sobre remessas internacionais, reforçam ainda mais a confiança dos investidores e tornam o mercado imobiliário indiano uma classe de ativos mais atraente para indianos que vivem no exterior.

Nihar Jayesh Thakkar, fundador da The Mandate House Pvt. Ltd., destacou que este orçamento sinaliza uma maturidade estrutural na estratégia de crescimento da Índia.

Thakkar disse:

“O aumento dos gastos públicos de capital, a expansão do financiamento de infraestrutura por meio de REITs e Fundos de Investimento em Infraestrutura e o foco em centros de crescimento de nível 2 e 3 indicam uma mudança do desenvolvimento centrado nas metrópoles para um ecossistema urbano nacional mais equilibrado. O Fundo de Garantia de Risco de Infraestrutura proposto é uma intervenção oportuna que reduzirá os riscos da execução de infraestrutura para desenvolvedores e financiadores privados, incentivando uma maior participação privada. Os corredores ferroviários de alta velocidade redefinirão a mobilidade comercial interurbana e remodelarão a dinâmica do mercado imobiliário comercial em diversos polos econômicos. Em conjunto, essas medidas fortalecem a competitividade da Índia como um destino global de investimentos, ao mesmo tempo que criam uma estrutura de infraestrutura urbana e comercial mais integrada, eficiente e sustentável.”

Manish Agarwal, diretor-geral do Grupo Satya e presidente da CREDAI Haryana, destacou que, na preparação para o Orçamento da União de 2026, o setor imobiliário buscava uma combinação de apoio à demanda, incentivos fiscais e reformas para facilitar a execução e o financiamento de projetos. Embora algumas dessas medidas não tenham recebido atenção imediata, o claro compromisso do Orçamento com a reforma, ancorado em uma estratégia de crescimento impulsionada pela infraestrutura, a ênfase nos mercados de cidades de primeiro e segundo e uma abordagem que prioriza as reformas em vez da retórica, oferece uma base sólida para o crescimento sustentável do setor.

Agarwal disse:

Ao mesmo tempo, o setor continua a esperar um apoio político mais robusto para a habitação acessível, particularmente através da racionalização dos custos de transação, de um melhor acesso ao financiamento e de medidas que aumentem a viabilidade para os promotores imobiliários, preservando simultaneamente a acessibilidade para os utilizadores finais. O reforço da habitação acessível continua a ser crucial para manter uma procura generalizada e a inclusão urbana.

“A proposta de monetizar e reciclar imóveis pertencentes a empresas estatais reflete uma mentalidade pragmática de reforma, abordando a escassez de longa data de terrenos urbanos bem localizados. Quando alinhadas a investimentos em infraestrutura e conectividade preparadas para o futuro, essas medidas podem aliviar as restrições de oferta, incentivar a densificação planejada e atrair capital institucional. Com o tempo, isso pode viabilizar um desenvolvimento urbano mais equilibrado, eficiente e economicamente produtivo em toda a Índia, ao mesmo tempo que posiciona as cidades emergentes como motores sustentáveis ​​da demanda imobiliária.”

De modo geral, as expectativas são altas em todo o setor de tecnologia visual e entre seus participantes. Agora, o foco se volta para o importantíssimo aspecto da implementação!