هتافات عالية وتوقعات

القادة يزنون خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الهندي والذي من المتوقع أن يعزز تطوير العقارات جنبًا إلى جنب مع الطلب على VT.

هناك عبارة شائعة تقول "عندما تمطر، تمطر بغزارة"، وعادةً ما تُفسَّر على أنها تعني أن الأحداث السيئة ستتبعها أحداث أسوأ. ومع ذلك، في بلدٍ أصبح فيه هطول الأمطار غير الموسمية أمرًا طبيعيًا أكثر منه استثناءً خلال هذه السنة المالية، استُخدمت هذه العبارة المتكررة، ولأول مرة، كمرجع إيجابي. بعد إبقاء أسعار إعادة الشراء دون تغيير لفترة طويلة، قرر بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أخيرًا تغيير مساره معلنًا عن سياسته النقدية السادسة نصف الشهرية للسنة المالية 25 في 7 فبراير. 

أعلنت لجنة السياسة النقدية، برئاسة المحافظ سانجاي مالهوترا، في أول مراجعة لها للسياسة النقدية، عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر إعادة الشراء المرجعي إلى 6.25%، وذلك لأول مرة منذ خمس سنوات. ورغم أن هذا الخبر سارٌ في حد ذاته، إلا أن التوقعات تزايدت بأنه بعد مراجعتين، قد يتطلع المرء إلى المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة مستقبلًا.  

وفي تعليقه على هذا الإعلان، قال أنوج بوري، رئيس مجلس إدارة مجموعة أناروك: 

فيما يتعلق بتأثير قرار بنك الاحتياطي الهندي بخفض أسعار إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس على قطاع الإسكان، يأتي هذا القرار مكملاً للمزايا الضريبية الأخيرة المعلن عنها في الموازنة الاتحادية. وبالتالي، يُمثل هذا القرار بلا شك دفعة قوية لمشتري المنازل، وخاصةً لمشتري المساكن بأسعار معقولة. ومن المرجح أن يُقدم العديد من مشتري المنازل لأول مرة، والذين كانوا مترددين في اتخاذ هذه الخطوة، على هذه الخطوة الآن مع انخفاض أسعار قروض الإسكان - طالما أن البنوك تُقدم المزايا الرئيسية للمشترين. 

يتماشى هذا جيدًا مع الاتجاهات الحديثة في سوق الإسكان، الذي لا يزال يشهد زخمًا قويًا. يمكن أن يُسهم انخفاض أسعار قروض الإسكان في تعزيز ثقة المستهلكين الإيجابية بشكل عام. ونظرًا لارتفاع أسعار المساكن في المدن السبع الكبرى خلال العام الماضي، فإن هذه الاستراحة مُرحب بها وتأتي في الوقت المناسب. ووفقًا لشركة ANAROCK للأبحاث، شهد عام 2024 ارتفاعًا في متوسط ​​أسعار المساكن بنسبة تتراوح بين 13% و30% في المدن السبع الكبرى، حيث سجلت منطقة العاصمة الوطنية (NCR) أعلى قفزة بنسبة 30%. وبلغ متوسط ​​الأسعار في المدن السبع الكبرى مجتمعةً حوالي 7,080 روبية هندية للقدم المربع بنهاية عام 2023؛ بينما ارتفع إلى حوالي 2024 روبية هندية للقدم المربع بنهاية عام 8,590 - بزيادة إجمالية قدرها 21% سنويًا.

يمكن للعقارات التجارية، وخاصةً المكاتب، أن تستفيد أيضًا من انخفاض تكاليف الاقتراض للشركات، كما أن انخفاض أسعار الفائدة يزيد من جاذبية صناديق الاستثمار العقاري (REITs)، إذ يبحث المستثمرون عن عوائد مستقرة في ظل انخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك، قد يكون خفض أسعار الفائدة أقل فعاليةً في ظل ارتفاع أسعار العقارات إذا ظل التضخم مرتفعًا كما هو عليه الآن. كما يبقى أن نرى ما إذا كانت البنوك ستنقل الفائدة كاملةً إلى المقترضين في الوقت المناسب وبطريقة سلسة.

وقال أنانثارام فاراير، المؤسس المشارك لشركة Manasum Senior Living:

سيؤدي هذا التخفيض إلى خفض تكاليف الاقتراض للمطورين، والتي يمكن أن تُنقل إلى العملاء، مما يجعل مساكن كبار السن أكثر جاذبيةً وبأسعار معقولة. إضافةً إلى ذلك، يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة الطلب على مساكن كبار السن، حيث قد يجد المتقاعدون أنه من الأنسب الاستثمار في منازل أحلامهم. نحن متفائلون بأن هذه الخطوة ستعزز قطاع مساكن كبار السن وتوفر خيارات معيشة أكثر فخامةً وبأسعار معقولة لكبار السن.

وأكد نيتيش كومار، المدير الإداري والرئيس التنفيذي لشركة إمامي ريالتي: 

يُعد قرار بنك الاحتياطي الهندي بخفض سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس خطوةً مُرحَّبًا بها، إذ ستُعزِّز النمو الاقتصادي بشكل كبير وتُحسِّن معنويات السوق. سيُخفِّض هذا الخفض تكاليف الاقتراض، مما يُسهِّل على الشركات الحصول على رأس المال والاستثمار في مشاريع التوسع. وبالنسبة لقطاع العقارات، يُعدُّ هذا الخفض في أسعار الفائدة مُفيدًا بشكل خاص، إذ سيُحفِّز الطلب على المساكن والعقارات التجارية. نعتقد أن هذه الخطوة ستُسهم في اقتصاد أكثر قوةً ومرونة، مما يُهيئ بيئةً إيجابيةً للشركات والمستهلكين على حدٍّ سواء.

وأشار نيشانت ديشموك، المؤسس والشريك الإداري لمجموعة سوجي، إلى: 

يُعدّ خفض بنك الاحتياطي الهندي لسعر إعادة الشراء (الريبو) بعد فترة توقف طويلة بمثابة استراحة ضرورية لقطاع العقارات، لا سيما في فئتي الإسكان الفاخر والمتوسط. سيُخفّض هذا التخفيض تكاليف الاقتراض على مشتري المنازل، مما سيزيد الطلب. وبينما يُعدّ هذا تطورًا إيجابيًا، نحثّ المؤسسات المالية على تسريع تطبيق هذا التخفيض لضمان وصول فوائده إلى المستخدمين النهائيين بسلاسة. يشهد سوق العقارات زخمًا قويًا، وستُعطي هذه الخطوة دفعةً إضافيةً لمسار نمو القطاع.

قال كولديب جاين، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Build Capital: 

سيُخفّض خفض سعر الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الهندي تكاليف التمويل لمشتري المنازل، ويُمكّن المطورين من الحصول على تمويل بشروط أفضل. ستُحسّن هذه الخطوة التدفق النقدي، وتعزز السيولة، وتدعم تمويل العقارات في مراحلها المبكرة. ومع انخفاض تكاليف الاقتراض، نأمل أن يُشير هذا إلى موقف أكثر مرونة، مما يُعزز نمو قطاع الإسكان.

ووصف فيكاس سوتاريا، مؤسس شركة إيرا لايف سبيس، خفض سعر إعادة الشراء بأنه خطوة إيجابية لصناعة العقارات، وخاصة بالنسبة لقطاعات مثل العقارات الفاخرة والمنازل الثانية، حيث تلعب القدرة على تحمل التكاليف دورًا رئيسيًا في صنع القرار، مضيفًا: 

مع انخفاض الأقساط الشهرية المتساوية، نتوقع إقبالاً متزايداً من المشترين، لا سيما في الأسواق الواعدة مثل عليباغ ولونافالا، اللتين شهدتا طلباً قوياً على المنازل الفاخرة. ونتطلع إلى أن تضمن البنوك والمؤسسات المالية سرعة إيصال هذه الميزة إلى مشتري المنازل، مما سيحافظ على زخم القطاع.

وأكد سامياك جاين، مدير مجموعة سيدها: 

كان قطاع العقارات يترقب خفض أسعار الفائدة، ويُعد إعلان بنك الاحتياطي الهندي خطوةً في الاتجاه الصحيح. فخفض سعر إعادة الشراء يجعل قروض الإسكان أكثر جاذبيةً للمشترين، وخاصةً مشتري المنازل لأول مرة الذين يعتمدون على التمويل. وسينعكس هذا القرار سلبًا على جميع قطاعات الإسكان، مع زيادة القدرة على تحمل التكاليف وتحسّن السيولة في السوق. ونتوقع أن يُسرّع هذا من عملية اتخاذ القرارات لدى المشترين المحتملين، ويزيد من الطلب على المساكن.

ووصف جوفيند كريشنان موثوكومار، المدير العام والمؤسس المشارك لشركة تريدهاتو ريالتي، خفض أسعار الفائدة بأنه بمثابة راحة لمشتري المنازل والمطورين الذين كانوا يواجهون بيئة أسعار فائدة مرتفعة، مضيفًا: 

لن يقتصر تأثير انخفاض سعر إعادة الشراء على انخفاض أقساط القروض العقارية فحسب، بل سينعكس أيضًا على ثقة المستهلكين، مما يشجع المزيد من الناس على الاستثمار في العقارات. علاوة على ذلك، قد يُترجم هذا إلى انخفاض تكاليف تمويل المشاريع بالنسبة للمطورين، مما يُساعد على إدارة تكاليف المدخلات بفعالية. نتوقع أن تُسارع البنوك إلى تطبيق هذه الفوائد لتعظيم أثر هذه الخطوة الإيجابية في السياسات.

قال أبيشيك جاين، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة ساتالايت ديفيلوبرز المحدودة (SDPL):

يُعدّ خفض سعر إعادة الشراء بمقدار 25 نقطة أساس خطوةً مُرحّباً بها، إذ سيعود بالنفع على كلٍّ من مشتري المنازل والمطورين. سيشجع خفض أسعار الإقراض المُترددين على خوض غمار امتلاك المنازل، مما سيزيد الطلب. في الوقت نفسه، سيستفيد المطورون من شروط تمويل أفضل، مما يُساعد في الحفاظ على تدفق نقدي جيد وتنفيذ المشاريع في الوقت المُحدد. نتوقع أن يكون لهذا الخفض تأثيرٌ مُتتالي على القطاع، مما يُؤدي إلى زخمٍ مُستدام في مبيعات الوحدات السكنية.

وبما أن مستقبل صناعة النقل العمودي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بمستقبل العقارات، فمن المؤكد أن الإعلان قد قوبل بابتسامات كبيرة من جانب اللاعبين الرئيسيين أيضًا.