Bilancio dell'Unione 2026-27

Implicazioni per il settore della videotoracoscopia

di Prerna Mistry

Ogni anno, il bilancio dell'Unione viene presentato a un pubblico attento che lo ascolta con grande interesse, riflettendo sulle sue implicazioni per il futuro. Anche quest'anno, quando il Ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman ha presentato il bilancio per il 2026-27, i membri del settore del trasporto verticale e i suoi stakeholder, compreso il settore immobiliare, erano completamente concentrati sugli annunci.

Nel corso del suo discorso, uno degli annunci chiave della ministra delle Finanze Sitharaman è stato che una solida capacità di produzione di beni strumentali è un fattore determinante per la produttività e la qualità in diversi settori. Ha affermato:

“Per sviluppare tale capacità, propongo quanto segue: (a) Le imprese del settore pubblico centrale (CPSE) istituiranno in due sedi dei laboratori di produzione ad alta tecnologia, che fungeranno da uffici di servizi automatizzati e digitalizzati per la progettazione, il collaudo e la produzione locale di componenti di alta precisione su larga scala e a costi inferiori. (b) Verrà introdotto un programma per il potenziamento delle attrezzature per l'edilizia e le infrastrutture (CIE) al fine di rafforzare la produzione nazionale di CIE di alto valore e tecnologicamente avanzate. Queste possono spaziare dagli ascensori per condomini, alle attrezzature antincendio, grandi e piccole, fino alle attrezzature per la perforazione di gallerie per la costruzione di metropolitane e strade in quota.”

Queste proposte hanno ovviamente rallegrato gli operatori del settore immobiliare di tutto il mondo. I responsabili delle associazioni immobiliari e gli analisti hanno condiviso le loro opinioni sulle implicazioni generali per il settore, che rappresenta un acquirente chiave di ascensori e scale mobili.

Anuj Puri, presidente dell'ANAROCK Group, ha affermato che il bilancio dell'Unione 2026-27 si è concentrato sulla crescita economica sostenuta, sullo sviluppo delle infrastrutture, sul Ministero delle micro, piccole e medie imprese (MSME) dell'India, sul turismo, sui corridoi ferroviari ad alta velocità e sul settore manifatturiero. Dal punto di vista immobiliare, ha prodotto benefici diretti limitati, ma diversi benefici indiretti, agendo più come un catalizzatore di crescita che come una soluzione immediata.

Secondo Puri, questi sono stati alcuni dei punti salienti:

• L'aumento della spesa pubblica in conto capitale da 11.2 trilioni di rupie nell'anno fiscale 2026 a 12.2 trilioni di rupie nel nuovo anno fiscale 2027, con una forte attenzione allo sviluppo delle infrastrutture nelle città di secondo e terzo livello, può rilanciare la domanda e lo sviluppo immobiliare in queste città.
• I fondi di investimento immobiliare (REIT) dedicati al riciclo degli asset delle imprese pubbliche centrali (CPSE) mirano a un patrimonio di 10.000 miliardi di rupie (10 lakh crore) tra proprietà ferroviarie, terreni portuali, infrastrutture di trasmissione elettrica, torri di telecomunicazione e proprietà governative. L'obiettivo è attrarre capitali istituzionali senza cedere il controllo su questi asset e generare entrate ricorrenti per le CPSE. Ciò risponde alle richieste del settore per una semplificazione della tassazione dei REIT e una maggiore partecipazione dei REIT di piccole e medie dimensioni. Contribuirà ad aumentare il capitale istituzionale nelle infrastrutture immobiliari indiane. Tuttavia, dovremo attendere le successive circolari politiche per un quadro più dettagliato.
• Un investimento di 20,000 crore di rupie in cinque anni per l'espansione della cattura, utilizzo e stoccaggio del carbonio (CCUS) nei settori dell'energia, dell'acciaio, del cemento, delle raffinerie e della chimica stimolerà la domanda di immobili sostenibili. La produzione di cemento e acciaio a basse emissioni di carbonio riduce l'impatto ambientale dei materiali da costruzione. Gli sviluppatori che utilizzano materiali prodotti con tecnologia CCUS possono ottenere migliori rating ESG (ambientali, sociali e di governance), attrarre maggiori capitali istituzionali focalizzati su questi criteri e soddisfare i nuovi standard di bioedilizia. Assisteremo a una maggiore domanda di edifici certificati a zero emissioni nette, con una conseguente riduzione dei costi di conformità in materia di sostenibilità. Ciò si tradurrà in prezzi più elevati nei segmenti alberghiero, commerciale e residenziale.
• L'esenzione fiscale per i data center (DC) fino al 2047 stimolerà la domanda di DC. Inoltre, la clausola che consente di fornire servizi al mercato indiano tramite un'entità locale genererà più occupazione. Le città di livello 1 come Chennai, Mumbai e Bangalore vedranno un rinnovato interesse da parte degli operatori di data center. Anche le città di livello 2 come Jaipur e Vijayawada probabilmente registreranno una maggiore crescita in questo segmento.
• L'ampliamento della soglia di esenzione fiscale a 300 crore di rupie offre certezza fiscale, sebbene il suo impatto sul settore immobiliare commerciale sarà modesto. Potremmo assistere a un incremento del 5-10% negli attuali poli tecnologici di Bangalore, Hyderabad e Pune.
• Il nuovo corridoio merci dedicato, i sette corridoi ferroviari ad alta velocità e i corridoi sostenibili daranno impulso allo sviluppo complessivo nelle aree interessate e nei dintorni.

Puri ha detto:

“Questo bilancio è guidato dagli investimenti in conto capitale, incentrato sugli asset e strutturalmente favorevole agli investimenti, con chiari impegni finanziari per le PMI, la manifattura, la tecnologia, la biofarmaceutica e la transizione verde. La monetizzazione degli asset commerciali delle imprese pubbliche guidata dai REIT, il sostegno politico a lungo termine per lo sviluppo urbano, lo sviluppo mirato delle città-tempio e una chiara spinta alla crescita commerciale di secondo e terzo livello rafforzano la fiducia negli asset reali, nell'ospitalità e nell'espansione urbana.”

Kaushal Agarwal, presidente di The Guardians Real Estate Advisory, ha affermato che il bilancio dell'Unione 2026-27 invia un segnale chiaro e positivo sia agli acquirenti di case che agli investitori, rafforzando la stabilità economica, la disciplina fiscale e lo sviluppo infrastrutturale a lungo termine. Agarwal ha dichiarato:

"La continua attenzione del governo alla spesa in conto capitale, alla pianificazione della crescita incentrata sulle città e al miglioramento della connettività attraverso corridoi ferroviari ad alta velocità migliorerà significativamente la vivibilità e l'attrattività degli investimenti nei mercati urbani emergenti. Ciò si tradurrà in una maggiore fiducia degli utenti finali e in un mercato immobiliare residenziale e commerciale più solido. L'intento del governo di rafforzare il mercato delle obbligazioni societarie, incoraggiare i REIT (Real Estate Investment Trust) e semplificare le norme sugli investimenti esteri migliorerà la trasparenza e l'accesso al capitale sia per gli sviluppatori che per gli investitori. Dal punto di vista del consumatore, l'enfasi sulle città di livello 1 e 3 e la creazione di Regioni Economiche Urbane sbloccheranno nuove opportunità abitative e offriranno proposte di valore migliori al di là delle tradizionali metropoli. Il quadro semplificato dell'imposta sul reddito e i meccanismi di conformità razionalizzati migliorano ulteriormente la facilità di fare affari, rendendo il settore immobiliare indiano una classe di attività più attraente e strutturata sia per gli investitori nazionali che internazionali."

“È importante sottolineare che il bilancio semplifica anche gli adempimenti per gli indiani non residenti (NRI): eliminando l'obbligo di un TAN (Tax Deduction and Collection Account Number) separato per la ritenuta d'acconto (TDS) sulle vendite di immobili e consentendo agli acquirenti residenti di utilizzare i moduli di pagamento basati sul PAN (Permanent Account Number), si riduce significativamente l'attrito procedurale nelle transazioni immobiliari degli NRI. Allo stesso tempo, misure fiscali più ampie a favore della diaspora, come la razionalizzazione della ritenuta d'acconto sulle rimesse dall'estero, rafforzano ulteriormente la fiducia degli investitori e rendono il mercato immobiliare indiano una classe di attività più attraente per gli indiani residenti all'estero.”

Nihar Jayesh Thakkar, fondatore di The Mandate House Pvt. Ltd., ha sottolineato che questo bilancio segnala una maturità strutturale nella strategia di crescita dell'India.

Thakkar ha detto:

“L'aumento della spesa pubblica in conto capitale, l'espansione del finanziamento delle infrastrutture attraverso REIT e fondi di investimento infrastrutturale e l'attenzione rivolta ai centri di crescita di secondo e terzo livello indicano un passaggio da uno sviluppo incentrato sulle metropolitane a un ecosistema urbano nazionale più equilibrato. Il proposto Fondo di garanzia per i rischi infrastrutturali è un intervento tempestivo che ridurrà i rischi di realizzazione delle infrastrutture per gli sviluppatori e i finanziatori privati, incoraggiando una maggiore partecipazione privata. I corridoi ferroviari ad alta velocità ridefiniranno la mobilità commerciale interurbana e rimodelleranno le dinamiche del mercato immobiliare commerciale in molteplici cluster economici. Nel complesso, queste misure rafforzano la competitività dell'India come destinazione globale per gli investimenti, creando al contempo un quadro infrastrutturale urbano e commerciale più integrato, efficiente e sostenibile.”

Manish Agarwal, amministratore delegato del Gruppo Satya e presidente di CREDAI Haryana, ha sottolineato che, in vista del Bilancio dell'Unione 2026, il settore immobiliare era alla ricerca di una combinazione di sostegno alla domanda, incentivi fiscali e riforme per agevolare la realizzazione e il finanziamento dei progetti. Sebbene alcuni di questi aspetti non abbiano ricevuto un'attenzione immediata, il chiaro impegno del Bilancio per le riforme, ancorato a una strategia di crescita trainata dalle infrastrutture, all'enfasi sui mercati di primo e secondo livello e a un approccio basato sulle riforme piuttosto che sulla retorica, offre una solida base per una crescita sostenibile del settore.

Agarwal ha detto:

"Allo stesso tempo, il settore continua ad auspicare un sostegno politico più incisivo per gli alloggi a prezzi accessibili, in particolare attraverso la razionalizzazione dei costi di transazione, un migliore accesso ai finanziamenti e misure che rafforzino la redditività per i costruttori, preservando al contempo l'accessibilità economica per gli utenti finali. Il rafforzamento degli alloggi a prezzi accessibili rimane fondamentale per mantenere una domanda diffusa e l'inclusione urbana."

“La proposta di monetizzare e riciclare gli immobili di proprietà delle imprese pubbliche riflette una mentalità di riforma pragmatica, affrontando la cronica scarsità di terreni urbani ben posizionati. Se integrate con investimenti in infrastrutture e connettività all'avanguardia, queste misure possono attenuare i vincoli di offerta, incoraggiare una densificazione pianificata e attrarre capitali istituzionali. Nel tempo, ciò può consentire uno sviluppo urbano più equilibrato, efficiente ed economicamente produttivo in tutta l'India, posizionando al contempo le città emergenti come motori sostenibili della domanda immobiliare.”

Nel complesso, le aspettative sono elevate in tutto il settore della videotoracoscopia e tra i suoi stakeholder. Ora, l'attenzione si sposta sull'importantissimo aspetto dell'implementazione!