印度储备银行连续第四次上调回购利率

抑制通胀、维护全球利率平价、确保货币稳定的启示

COVID-19 大流行可能仍然是我们生活的一部分，但它提供的特殊考虑绝对已成为过去。 虽然“新常态”最初见证了一些调整和放松，但全球各地的公司都坚持要求他们的员工开始按需要出勤，从混合模式到整个工作周。

在为新住宅提供资金时，也出现了同样的情况。 印度储备银行 (RBI) 货币政策委员会 (MPC) 宣布在 2022 年 XNUMX 月首次上调大流行后回购利率，随后是 XNUMX 月、XNUMX 月和最近的 XNUMX 月底。

印度仲量联行首席经济学家兼研究和房地产情报服务 (REIS) 负责人 Samantak Das 博士在解释其影响时表示，印度储备银行决定连续第四次将回购利率提高 50 个基点 (bps) 5.90%符合预期，央行旨在抑制通胀，维持全球利率平价，确保货币稳定。 他指出：

“自 6 年 2022 月以来，零售通胀一直徘徊在印度储备银行 7% 的上限目标之上，最近的 7.0 月数字为 2022%。 加息旨在阻止影响经济增长的通胀持续上升。 美联储加息及其前景也促使印度储备银行采取这一步骤。 23-7.2 财年的 GDP 前景已从先前预测的 XNUMX% 小幅下调至 XNUMX%。” 

根据 Das 的说法，回购利率上调对房地产行业，尤其​​是住宅领域来说并不是好兆头，因为这将导致抵押贷款利率上升。 回购利率变化的传递取决于个别银行的决定。 他说：

“自 2022 年 140 月以来，印度储备银行将回购利率提高了 80 个基点，而住房贷款利率平均上涨了 50 个基点——迄今为止已传导超过 25%。从上一次传导中得到启发，我们预计住房贷款利率将上涨 30-10 个基点。然而，此次加息后的利率仍低于八九年前购房者必须支付的利率——超过 XNUMX%。考虑到节日期间住房需求增加，银行可能也会推迟传导。

“与去年同期相比，2 年上半年住宅单位销售额增长了 2022 倍多，8 月至 9 月季度保持了增长轨迹。随着今天回购利率的上调，修订后的住房贷款 EMI（等额月供）将比六个月前平均增加 9-XNUMX%。因此，预计住房贷款 EMI 的持续上升将扰乱市场情绪。我们认为，住房贷款利率接近 XNUMX% 及以上可能会导致中期住房销售增长放缓，尤其是在当前节日季之后。”

第一太平戴维斯印度公司首席执行官 Anurag Mathur 表示同意，并表示随着 50 个基点的增加，该国的基准贷款利率已达到 5.90%，大大高于大流行前的 5.15%。 印度储备银行已经意识到全球逆风，包括通胀加剧和将 23 财年 GDP 增长率下调 20 个基点至 7.0%。 尽管本财年的通胀预测保持在 6.7%，但仍超出了容忍范围。 他说：

“此外，随着主要经济体的央行加大对抗通胀的力度，印度储备银行继续退出宽松政策可能意味着短期内国内贷款利率将稳步上升。 利率上升可能会转化为更高的等额分期付款，并给家庭层面的最终人口单位带来更大压力。 印度储备银行恢复价格稳定的坚定决心可能会导致经济部门暂时出现痛点，尤其是汽车和住宅房地产，在这些领域，基于抵押的最终用户购买非常普遍。”

在房地产行业的光明面，马图尔强调写字楼市场已经标志着增长阶段的开始。 今年可能会见证 55-60 百万英尺² 该国的租赁活动。 马图尔补充说：

“仓储和物流行业将从最近推出的国家物流政策中受益，该政策旨在简化全国的运输和降低物流成本。 与此同时，该国的 REITs（房地产投资信托基金）得到了进一步的推动，SEBI（印度证券交易委员会）允许它们通过短期商业票据筹集资金。”

Nahar Group 副主席 Manju Yagnik 和马哈拉施特拉邦 NAREDCO 高级副总裁也强调说，RBI 加息 50 个基点符合预期，因为这对印度控制不断上升的通胀数字至关重要。 她说：

“通胀上升是一种国际现象，甚至美联储也将利率提高了 75 个基点。 然而，印度房地产消费者已经将此次涨价考虑在内，这从过去两个月前所未有的登记数量中可以看出。 从长远来看，房地产估值预计会升值，这个即将到来的节日应该会见证需求的大幅上升，因为消费者将涌回市场以利用多个新项目和新优惠。”

在房地产行业的光明面，马图尔强调写字楼市场已经标志着增长阶段的开始。 今年该国可能会出现 55-60 百万平方英尺的租赁活动。

展望未来，很大程度上取决于放贷商业银行将在多大程度上继续将这些利率上调转嫁给购房者。预计这将逐渐影响住宅市场的情绪，住宅市场是房地产的重要部分，也是垂直运输行业的主要需求驱动因素。