Un racconto di due metà

Analisi del mercato indiano: la domanda di uffici nel 2022 si avvicina in modo allettante al picco storico.

presentata da Savills India
grafica per gentile concessione di Savills India Research

L'assorbimento di spazi per uffici nelle sei principali città indiane si è attestato a 54.8 milioni di piedi², registrando un aumento del 48.5% nel 2022. Questo è stato molto vicino al picco storico di 55.7 milioni di piedi² registrato nel 2019, scendendo di meno di 1 milione di piedi². Bengaluru, da lungo tempo portabandiera dei mercati degli uffici, ha registrato il suo massimo storico a 17.3 milioni di piedi², e così anche la National Capital Region (NCR) e Chennai a 11.3 milioni di piedi² e 7.3 milioni di piedi², rispettivamente. La nuova fornitura è aumentata del 45.1% a 53.4 milioni di piedi² rispetto al 2021. 

Tuttavia, nel mix ci sono segnali di cautela: nonostante la prima metà (H1) del 2022 abbia registrato una domanda ai massimi storici, la seconda metà (H2) ha rallentato, come se raccogliesse segnali di rallentamento globale. La performance del secondo semestre lascia gli osservatori a chiedersi se il 2 avrebbe battuto tutti i record precedenti, se non fosse stato per la decelerazione nell'ultimo trimestre. 

Punti chiave 

• Tutte le città hanno registrato un aumento della domanda rispetto al 2021, con Pune e Chennai che hanno registrato la crescita annuale più elevata, rispettivamente del 119% e dell'82%.

• Dei 54.8 milioni di piedi² dell'assorbimento lordo a livello indiano, Bangalore, Delhi-NCR e Chennai hanno una quota cumulata del 66%.

• Per inciso, tutte e tre le città - Bengaluru, Delhi-NCR e Chennai - hanno registrato un'attività di leasing massima di tutti i tempi di 17.3 milioni di piedi², 11.3 milioni di piedi² e 7.3 milioni di piedi², Rispettivamente.

• Mentre questo si traduce in una crescita del 4% per Delhi-NCR rispetto ai tempi pre-pandemia (2019), Bengaluru e Chennai hanno registrato rispettivamente una crescita dell'11% e del 12%.

• Bengaluru e Delhi-NCR continuano ad essere i primi due mercati immobiliari commerciali in termini di assorbimento lordo annuo. Chennai, invece, è salita dalla quinta posizione tra le prime sei nel 2021 fino al terzo posto.

• Mumbai rimane al quarto posto, nonostante abbia registrato un aumento significativo del 46% su base annua (YoY) nell'assorbimento lordo.

• Il 2022 è stato una storia a due metà, con il primo semestre del 1 che ha superato notevolmente il secondo semestre. I timori per le prospettive di crescita globale hanno bloccato il processo decisionale nel settore immobiliare, soprattutto nell'ultimo trimestre dell'anno.

Andamento dell'assorbimento lordo semestrale a livello indiano

Il CEO di Savills India, Anurag Mathur, ha dichiarato: 

“Sebbene la pandemia abbia rallentato l'attività nel 2020 e nel 2021, un forte rimbalzo nel 2022 ha mostrato la forza intrinseca della domanda in India. Il rimbalzo stabilisce inoltre due cose: la proposta degli spazi flessibili è su un terreno solido e, in secondo luogo, le occupazioni degli uffici sono tornate in modo clamoroso, anche per il settore tecnologico. Questi e molti altri fattori parlano del potenziale a lungo termine del mercato degli uffici in India. Sebbene la necessità di rimanere vigili sia indiscussa, si spera che l'ecosistema politico e le azioni del settore creino la strada giusta nel 2023".

Divisione settoriale: il coworking si riprende, insieme a IT e BFSI

L'IT continua a guidare il mercato degli uffici, con una quota del 38.9% del leasing totale nel 2022. Con una maggiore adozione del lavoro ibrido, il contributo dello spazio di lavoro flessibile è migliorato dal 12.7% nel 2021 al 14.1% nel 2022. Servizi bancari, finanziari e assicurativi (BFSI) ha inoltre mantenuto la sua preminenza con una quota del 12.2%. L'ingegneria e la produzione, un altro importante segmento della domanda, hanno registrato una quota di domanda di circa l'8.2% nel 2022. Arvind Nandan, amministratore delegato, ricerca e consulenza, Savills India, ha osservato: 

“La forza del settore tecnologico è ormai un fatto consolidato nei mercati degli uffici indiani. La grande performance, tuttavia, è stata fornita da spazi flessibili, che erano quasi crollati per aver subito un colpo frontale durante la pandemia. Tuttavia, va ricordato che la storia del 2022 è quella di due metà contrastanti. Ciò richiede una comprensione più profonda del probabile impatto degli eventi economici globali a breve termine”. 

Fornitura, posto libero e affitti

Una forte infusione di rifornimenti è stato il tema in tutte le città. Dei 53.4 milioni di piedi² di nuovi completamenti nei sei principali mercati, Bengaluru e Hyderabad da soli hanno rappresentato più della metà dell'aggiunta di offerta. Mentre lo stock di spazi per uffici di grado A in tutta l'India era di oltre 700 milioni di piedi², Hyderabad ha superato i 100 milioni di piedi² segnare per la prima volta nel 2022. Hyderabad, con un'infusione di fornitura di 16.5 milioni di piedi² nel 2022, ha assistito a un'eccezionale crescita su base annua del 92%.

Sebbene la necessità di rimanere vigili sia indiscussa, si spera che l'ecosistema politico e le azioni del settore creeranno la strada giusta nel 2023.

— Anurag Mathur, amministratore delegato di Savills India

A causa delle riallocazioni di portafoglio, il livello medio di sfitto è aumentato marginalmente, passando dal 18.3% nel 2021 al 18.9% nel 2022. Ciò ha comportato una sostanziale stabilità degli affitti.

La variazione del valore locativo nei micromercati variava all'interno di ciascuna città e persino all'interno dei micromercati. Mentre gli affitti sono rimasti stabili nei micromercati a bassa domanda, un mercato orientato agli sviluppatori ha portato a forti aumenti annuali in altre località.

Dichiarazione di non responsabilità: i numeri rappresentano il mercato al 26 dicembre 2022. Piccole modifiche a questi per gli eventuali numeri di fine anno, sebbene improbabili, non dovrebbero essere completamente escluse.