Qual è il mio numero?

Considerazioni sulla preparazione al pensionamento... o no

Il "Qual è il mio numero?" domanda era una domanda postami originariamente alcuni anni fa da un ragazzo chiamato Adam Young, uno dei membri del team di alto livello di Jarrovian Wealth, e da allora è una domanda che ho usato ripetutamente con i clienti. 

Il "Qual è il mio numero?" la domanda riguarda in realtà fino a che punto vuoi portare la tua attività affinché offra lo stile di vita che desideri, ora e in pensione.

Tuttavia, probabilmente c'è una domanda che deve procedere con "Qual è il mio numero?" domanda e cioè:

• Sei appassionato della tua attività? o
• Sei appassionato dello stile di vita che l'azienda offre?

Perché, se sei appassionato della tua attività, è probabile che ci rimarrai più a lungo e forse non andrai mai in pensione, nel qual caso il "Qual è il mio numero?" la domanda potrebbe essere del tutto irrilevante.

Inoltre, dato che stai costruendo un'impresa, è probabile che tu sia finanziariamente "esperto", quindi la risposta alla domanda è spesso una funzione di una serie di diversi flussi di reddito, che potrebbero essersi accumulati durante la tua vita imprenditoriale e potrebbero includere :

• Vendita dell'azienda
• Reddito da qualsiasi coinvolgimento in corso nell'azienda
• Indipendentemente dal fatto che tu abbia acquistato o meno i locali dell'azienda (e continuerai ad affittarli)
• Reddito da altri immobili (acquisti per locazione, case vacanze, ecc.)
• L'importo della tua pensione
• Più recentemente, cose come gli investimenti in criptovaluta
• La pensione statale prevista (circa £ 15k all'anno per una coppia sposata)

Ovviamente, potresti voler essere in pensione per molto tempo (fortunatamente, amo il lavoro, quindi non mi aspetto di esserlo... ma potrei ridimensionarmi, motivo per cui sto costruendo la mia squadra), e c'è "il regola del 4%”. La regola del 4% è una pratica "regola pratica" che suggerisce che puoi prelevare il 4% dai tuoi fondi pensione ogni anno senza esaurire negativamente il piatto. L'obiettivo è mantenere un flusso di reddito costante pur mantenendo un equilibrio complessivo adeguato per gli anni futuri, con l'idea che i prelievi saranno costituiti principalmente da interessi e dividendi. 

La "regola" suggerisce che adottando questo approccio, è probabile che il fondo pensione duri tutta la vita. Detto questo, ci sono alcune sfide con la regola del 4%. La maggior parte dei quali si chiede se il 4% sia o meno troppo, dato il clima di investimento degli ultimi anni.

Ma, come imprenditore e imprenditore, è probabile che tu abbia una risorsa che altri non hanno, e questa è la tua attività, che ha un valore (a volte significativo).

Il valore di un'impresa

Quindi, quanto vale un'attività... come lo calcoli? 

Qualche tempo fa ho fatto un master in economia aziendale, parte del quale prevedeva un esercizio in cui dovevamo valutare una serie di attività diverse utilizzando una varietà di metodi, tutti con nomi molto eleganti: il metodo del flusso di cassa scontato, il metodo metodo del tasso di rendimento, il metodo dei guadagni di prezzo (P/E), per citarne solo alcuni.

La conclusione dell'esercizio è stata che il valore di qualsiasi attività vale quello che qualcuno vuole pagare per questo! Questo è decisamente inutile! La conclusione è che tutte queste metriche fantasiose a volte non spiegano molto.

Nonostante i capricci dei metodi di valutazione, ci sono cose che puoi fare per aumentare il valore di un'azienda.

Ma cosa puoi fare per aumentare il valore?

Ci sono una serie di idee che possono essere impiegate per rendere l'attività più preziosa, e queste includono:

• Diversificare la tua base di clienti
  • Se sei una realtà importante in un settore (amministrazioni comunali, case di cura, amministratori immobiliari, società quotate, ospedali), sviluppa anche gli altri settori.

• Acquisto di altre attività
  • Saprai bene come conosco le aziende di ascensori che sono state acquistate dalle grandi aziende. Potresti fare lo stesso.

• Renderti superfluo
  • Mi vengono in mente due società di ascensori vendute alla stessa azienda in un momento simile, ma i valori erano significativamente diversi, semplicemente perché i direttori di una società avevano costruito il loro team attorno a loro, rendendosi superflui.

• Immobile a reddito ripetibile
  • Chiaramente per le aziende di ascensori, questa è una base di servizio, ma si tratta anche di estrarre efficacemente la base di riparazione.

La conclusione dell'esercizio è stata che il valore di qualsiasi attività vale quello che qualcuno vuole pagare per questo! Questo è decisamente inutile! La conclusione è che tutte queste metriche fantasiose a volte non spiegano molto.

Abbiamo tutti sentito storie dell'orrore di aziende che hanno avuto un successo accecante, ma con un solo cliente che ha preso la parte del leone del fatturato dell'azienda, o forse ha avuto un rapporto molto amichevole con una sola persona che è il loro più grande cliente. Il cliente quindi sceglie un fornitore diverso, o quella persona lascia. L'azienda poi crolla perché costruita su un letto di sabbia. In un mondo ideale, per estrarre il massimo valore dalla vendita di un'azienda, nessun cliente dovrebbe costituire più del 10% del reddito di un'azienda.

Abbiamo un certo numero di clienti, e ne conosciamo molti altri, che hanno continuato ad acquistare folli, alcuni con i propri soldi, altri con capitale di rischio. Un esempio, che potrebbe suonare con le società di ascensori, è stato una società antincendio e di sicurezza grande nel sud con servizi antincendio e più debole nel nord con servizi di sicurezza che è andata esaurita a una grande società commerciale (nome familiare) che ha prontamente acquistato un'altra società di grandi dimensioni il Nord con client di sicurezza e debole al Sud con client antincendio. Le due parti dell'attività si completarono magnificamente, e i nuovi proprietari unirono le società, creando un'azienda più grande ed equilibrata che, un paio d'anni dopo, dopo che le varie rughe erano state appianate, fu venduta di nuovo per molti, molti volte il valore di ciò per cui erano state acquistate le società originali. Il ragazzo che conoscevamo, l'amministratore delegato della società originaria del sud, è rimasto colpito e infuriato in egual misura. Prelevando contanti dal proprio conto bancario personale, si è prontamente riorganizzato in modo da poter trarre vantaggio da questo approccio "migliore" e più redditizio.

Le aziende valgono molto di più per qualcun altro se puoi onestamente dire (e dimostrare): “Non lavoro molto. Passo la maggior parte del tempo sul campo da golf", piuttosto che "Lavoro dannatamente duro in questo settore, in genere lavoro 80 ore a settimana". Il primo commento indicherebbe che l'attività si gestisce da sola e qualsiasi cosa tu prenda dall'attività può essere aggiunta come profitto. La seconda affermazione significa che l'attività dipende interamente da te, il che significa che il valore è racchiuso in te. Quindi, se te ne vai, è probabile che ci sia un problema. Nella maggior parte delle aziende, il collo di bottiglia diventa il proprietario. La linea di fondo è se vuoi aumentare il valore del business, costruiscilo in modo che funzioni senza di te. In sostanza, devi costruire la squadra intorno a te.

Le attività di maggior valore sono quelle che producono un flusso di reddito continuo, ripetibile e prevedibile. All'inizio dell'anno ero a una conferenza e un ragazzo di nome Kevin Whelan, che si chiama "The Wealth Coach", ha suggerito che un'attività con entrate ripetibili e prevedibili valeva in genere più di otto volte un'attività "normale". 

Riunire tutto: cosa significa

È probabile che la vendita dell'attività, o le entrate continue che ne derivano, siano la tua risorsa più grande. Tuttavia, lungo la strada, potresti anche aver raccolto una vera e propria scuderia di altri asset. Ad un certo punto, il valore o il reddito probabile derivato da queste attività dovrebbe essere calcolato per comprendere la posizione attuale e quella probabile futura.

Di recente abbiamo lavorato, insieme al team di Jarrovian, con una piccola azienda di ascensori con due direttori, entrambi relativamente giovani. Avevano in mente una cifra per quello su cui avrebbero voluto andare in pensione. In questo caso, si trattava di un valore di reddito annuo.

Abbiamo fatto alcuni calcoli "pacchetto frocio":

• Patrimonio previdenziale corrente e tasso di crescita probabile
• L'impatto dei futuri contributi pensionistici
• Attivi ISA correnti e tasso di crescita previsto
• Il reddito di due compra in affitto case

Data la loro età, questi ragazzi erano un po' lontani dalla pensione, ma il semplice calcolo del "pacchetto frocio" ha permesso loro di capire che se si ritirassero domani, le loro attività correnti fornivano già un reddito superiore al numero che avevano in mente! Sono rimasti stupiti!

A questo punto, di solito emergono due scenari a diversi estremi dello spettro:

• Rilassati, rinuncia a tutto ora e vaga verso il tramonto. … “Grazie mille, lavoro fatto.”
• Pensa "Wow!" Fai un respiro profondo e dì: "Se abbiamo già coperto le nostre basi, cos'altro possiamo fare?"

La seconda opzione può, potenzialmente, potenziare la tua ambizione, permettendoti di correre più rischi sapendo che il tuo fondoschiena è già stato coperto.

Tuttavia, come abbiamo fatto in questo caso, indicheremmo una nota di cautela e cioè: i prezzi delle case sono scesi del 30% così come il mercato azionario! Quindi, in questo caso, mentre hanno scelto l'opzione turbo, hanno anche capito che devono costruire un "margine di sicurezza". Questo margine di sicurezza sarà al centro dei prossimi anni.

Il punto è che intraprendere un esercizio come questo ti permetterà di tirare un enorme sospiro di sollievo o, in alternativa, potrebbe alimentare ulteriormente il fuoco della tua ambizione. Non c'è una risposta giusta o sbagliata.

Qual è il prossimo? Una parola di avvertimento

Rotola sulla noia.

Se vendere l'azienda è la risposta, o addirittura, prima di ritirarsi da essa e lasciare che qualcuno la gestisca con te prendendo un reddito, pensa a lungo e intensamente prima di firmare sulla linea tratteggiata. Pensiamo che tu debba essere molto chiaro su cosa fare dopo. Ci sono molti imprenditori molto annoiati e ricchi che non hanno niente da fare. A seconda della tua età, devi anche tenere conto dell'impatto sui tuoi figli. In un certo numero di casi, i figli degli imprenditori "tutto esaurito" escono dai binari. Vedono i loro genitori che si rilassano, vanno al campo da golf, non fanno molto e pensano di avere il diritto di fare lo stesso! Può fornire un modello tossico.

Ci scusiamo con i giocatori di golf tra di voi, ma lo scrittore americano Saul Bellow ha scritto: “La pensione è un'illusione. Non una ricompensa ma una trappola. Il fallimento del successo. Una scorciatoia per la morte. I campi da golf sono troppo simili ai cimiteri”.

Conclusione

Penso (chiaramente, ti è consentito un parere diverso) che sia un'ottima idea fare il punto su dove sei ora e pensare ai beni che hai accumulato e come ti serviranno in futuro.

Penso anche che le qualità che rendono gli imprenditori di successo siano le stesse che rendono estremamente difficile il pensionamento. Otteniamo identità e scopo, facciamo parte di una tribù, abbiamo una struttura e un senso di realizzazione. ... È davvero molto a cui rinunciare. 

Come qualcuno ha detto una volta, "Quando vai in pensione, passi da 'chi è chi' a 'chi è quello?'" Non è un grande epitaffio. Quindi, sul lato negativo, non mancano le sfide che la società deve affrontare, quindi ci sono molti posti, se desideri andare in pensione (una volta stabilito il tuo numero), in cui potresti voler applicare la tua esperienza e abilità.

In alternativa, come uno dei nostri clienti più longevi e mio buon amico del settore (sai chi sei, Reg)... potresti voler rifare tutto di nuovo. Come mostra un rapporto commissionato da Coutts Bank, "Oltre la prima impresa: i miti, i rischi e le ricompense dell'essere un imprenditore seriale": ciò che conta di più non è far caricare più soldi da un capannone (non hanno detto "carico capannone" questo è il mio vernacolo), ma dando un contributo significativo alla crescita di un'organizzazione e alla vita personale delle persone al suo interno, l'orgoglio e la soddisfazione derivanti dall'aiutare gli altri e dalla costruzione di qualcosa di utile.

Disclaimer: Chiaramente, Statius sono consulenti di gestione, non consulenti finanziari. Avremo un'opinione su alcuni degli approcci adottati dai nostri clienti, ma una consulenza finanziaria dettagliata deve provenire da un consulente finanziario adeguatamente qualificato.