La politique monétaire finale devient réelle

La troisième hausse consécutive du taux de repo par RBI pourrait avoir un impact sur les sentiments du marché immobilier, tout en élevant home frais de financement.

Lorsque le Comité de politique monétaire (MPC) de la Banque de réserve de l'Inde a annoncé la première hausse du taux repo de 40 points de base (pb) en mai, celle-ci a été ignorée par le secteur immobilier et déclarée inévitable. La deuxième annonce de hausse de 50 points de base en juin a suscité quelques sourcils levés, mais les inquiétudes ont été filtrées à travers le prisme de l'optimisme et sont restées non dites.

L'annonce d'une troisième augmentation consécutive des taux de prise en pension le 5 août s'apparentait à la goutte d'eau proverbiale qui a fait déborder le vase. Les taux de prêt ont été augmentés de 50 points de base et s'établissent désormais à 5.40 %, bien au-dessus du niveau d'avant la pandémie de 5.15 %. Il est devenu tout à fait évident que les gants étaient levés et que la lutte contre l'inflation était une priorité absolue.     

Le Dr Nitesh Kumar, directeur général (MD) et PDG d'Emami Realty, a exprimé un point de vue auquel de nombreux acteurs de l'immobilier étaient d'accord lorsqu'il a décrit la hausse des taux comme "attendue mais plus forte que les attentes du marché".

Anurag Mathur, PDG de Savills India, a souligné que vue dans un contexte plus large, l'augmentation est en phase avec des actions de taux similaires et encore plus sévères dans les principales économies, telles que les États-Unis et le Royaume-Uni. Les institutions financières devraient réagir en tandem avec l'annonce de la RBI, qui à son tour signifie une nouvelle hausse de la composante d'intérêt de home prêts pour les utilisateurs finaux. Il ajouta:

«Étant donné que les assouplissements des droits de timbre et des frais d'enregistrement ont expiré dans la plupart des États, l'impact global de la décision de la RBI sur les ventes de logements dans le pays doit être surveillé de près. Les promoteurs résidentiels dont le bilan est endetté sont également susceptibles d'être également touchés et doivent accorder une attention particulière à la gestion du fonds de roulement.

Prashant Utreja, PDG, Reliance Home Finances, expliqué :

« Dans le secteur de l'immobilier, la hausse des taux d'intérêt va encore durcir les taux d'intérêt pour home emprunteurs. Les prêteurs ont répercuté les deux dernières hausses de 90 points de base cumulés sur les consommateurs. Par conséquent, la hausse actuelle de 50 points de base sera également répercutée sur les emprunteurs. Les trois hausses de taux d'intérêt ultérieures de 140 points de base devraient détériorer l'accessibilité financière et, par conséquent, pourraient avoir une incidence sur le sentiment des home acheteurs. Par conséquent, la demande globale dans le secteur immobilier devrait rester plus faible dans un proche avenir.

Surendra Hiranandani, président et directeur général de House of Hiranandani, a déclaré :

"L'augmentation des taux repo aura un effet sur les taux d'intérêt, ainsi que sur homeattitude de l'acheteur. Cette année a vu une augmentation constante de home ventes, mais la hausse continue des taux hypothécaires peut submerger un acheteur. Les consommateurs, à mon avis, doivent être patients et faire confiance à la RBI pour lutter contre l'inflation et revitaliser l'économie.

Jitendra Mehta, président de CREDAI-MCHI Thane, a souligné que le moment n'aurait pas pu être pire. La saison des fêtes est traditionnellement celle où les gardiens de la clôture deviennent de véritables acheteurs. Alors que nous approchons de la saison des fêtes de cette année, il y a des défis. Pour home acheteurs, cette hausse signale la fin de ce qui était le meilleur scénario de taux d'intérêt bas de tous les temps. Pour l'immobilier en tant qu'industrie, le régime de taux d'intérêt bas a été l'un des principaux facteurs à l'origine des ventes de logements après la pandémie. Le responsable du CREDAI-MCHI Thane a ajouté :

«En tant que régulateur, RBI doit maîtriser l'inflation; et cela se traduit par des taux d'intérêt plus élevés - mais il y a certains aspects de l'économie où des exceptions peuvent être possibles ; le logement étant un besoin de base pourrait être l'un de ces segments. Peut-on envisager que les crédits immobiliers soient tenus à l'écart de la hausse des taux repo ? Les autorités et les régulateurs doivent y réfléchir sérieusement.

La réalité du terrain, comme les appelleraient les acteurs de l'immobilier, est que la « période de lune de miel » post-pandémique des politiques de soutien financier semble révolue. Il est temps pour tous les secteurs connexes, y compris le transport vertical, de se préparer à des temps plus difficiles à l'avenir.