Una taglia non va bene per tutti

Una conversazione con Dominik Sachsenheimer del Maven Group

Maven Group, LLC, con sede a Jupiter, in Florida, è stata fondata nel 2016 da Bill Beaury per aiutare i proprietari di aziende di ascensori indipendenti che desideravano vendere la propria azienda attraverso il complesso processo di fusione e acquisizione (M&A). Beaury è stato affiancato più tardi nello stesso anno da Dominik Sachsenheimer, che è diventato socio e presidente dell'azienda. In qualità di consulente e advisor internazionale, l'azienda facilita le transazioni con aziende di ascensori internazionali o regionali, nonché con investitori di private equity (PE). Soprattutto per gli operatori indipendenti del settore degli ascensori, una vendita fa parte di un piano di successione. Ma anche in caso contrario, Maven Group può aiutare. 

Originario della Foresta Nera, in Germania, e trasferitosi negli Stati Uniti all'inizio degli anni 2000, Sachsenheimer è esperto delle complessità della pianificazione successoria e del settore degli ascensori. Laureato presso la Baden-Württemberg Cooperative State University, è entrato a far parte del dipartimento finanziario di Otis dopo il trasferimento negli Stati Uniti, scalando i ranghi fino a diventare Senior M&A Manager di Otis per il Nord America. Beaury ha elogiato Sachsenheimer per "tenacia, visione, capacità analitiche e acume finanziario" che creano un ambiente di lavoro confortevole sia per gli acquirenti che per i venditori. Sachsenheimer (DS) si è preso il tempo di parlare con il tuo autore (KW) sulla pianificazione della successione. 

KW:Maven Group offre consulenza aziendale generale per la pianificazione della successione?

DS:Maven Group offre soluzioni di consulenza per tutti i tipi di strategie di uscita, dalla pianificazione della successione interna tra fondatori e figli o dipendenti chiave, all'acquisizione parziale dei proprietari, fino alla vendita dell'intera azienda a terzi.

KW: Qual è, secondo te, il motivo o i motivi principali per cui si pianifica la successione?

DS: Ovviamente, ogni persona e ogni azienda sono diverse. Ma la maggior parte dei fondatori e dei titolari d'azienda inizia a pensare alla pianificazione della successione all'inizio del proprio percorso, almeno concettualmente. Tuttavia, è un argomento complesso e spesso i titolari si distraggono con le sfide quotidiane della gestione e della crescita delle proprie aziende, rimandando le "decisioni difficili" fino all'avvicinarsi dell'età pensionabile. È sempre meglio pianificare in anticipo, soprattutto quando si tratta di una domanda che non darà mai una risposta "universale".

Mentre cedere un'azienda a un figlio potrebbe funzionare bene in uno scenario, un altro proprietario potrebbe avere più figli, alcuni dei quali lavorano in azienda mentre altri non vi sono coinvolti. Altri proprietari potrebbero decidere di vendere l'azienda ai dipendenti chiave, o persino a tutti i dipendenti tramite un ESOP (Employer Stock Option Plan). Infine, vendere l'azienda a terzi in modo che i discendenti possano ereditare i proventi, anziché affrontare il grattacapo dell'imprenditorialità, è spesso la soluzione migliore. Ma, ancora una volta, non esiste davvero il "motivo giusto" o il "momento giusto" per pensare a una pianificazione della successione che possa essere applicata a tutti.

KW: Con quale frequenza la vendita rientra nella pianificazione della successione di un'azienda indipendente?

DS:Calcolerei che circa il 10-15% dei fondatori trova dei successori interni, che siano figli o dipendenti chiave, mentre la stragrande maggioranza dei titolari d'azienda venderà a terzi.

KW: Quali sono i tre obiettivi principali di chi vende per motivi di pianificazione della successione e vengono realizzati nella maggior parte dei casi?

DS: Tutti i venditori desiderano ottenere una valutazione solida per la propria attività. Gli altri due obiettivi principali sono sempre la tutela dei dipendenti e dei clienti dopo la transazione. In molti casi, i titolari di aziende collaborano con i propri team interni da decenni e desiderano assicurarsi che i propri dipendenti, che spesso includono parenti, continuino a essere trattati allo stesso modo. Molte di queste aziende sono state costruite attorno a una base di clienti molto fedele e i titolari sono altrettanto desiderosi di garantire che tali clienti ricevano lo stesso livello di servizio dopo la chiusura. La stragrande maggioranza degli acquirenti comprende che il proprio investimento sarà ripagato a lungo termine solo se gli stessi dipendenti e clienti che hanno contribuito al successo dell'azienda continueranno a essere soddisfatti. In altre parole, gli incentivi per venditori e acquirenti sono spesso molto più allineati di quanto si pensi.    

KW: Gli indipendenti che desiderano trasmettere la propria ricchezza ai discendenti optano principalmente per acquirenti che siano altri indipendenti, importanti OEM o società di private equity? Quali sono i pro e i contro di ciascuna opzione (per il venditore)?

DS: Anche in questo caso, la situazione di ogni venditore è diversa e influenzerà il processo decisionale. Vendere a un altro indipendente spesso rappresenta il percorso più semplice per collaborare con un'azienda con una mentalità simile dal punto di vista culturale, sebbene gli acquirenti indipendenti potrebbero non avere le stesse risorse finanziarie degli OEM o delle piattaforme finanziate da PE. Gli OEM e le aziende finanziate da PE offrono ai venditori, così come ai loro dipendenti e clienti, accesso immediato a una rete più ampia e professionale di fornitori, esperti tecnici e soluzioni IT. La buona notizia per i titolari di aziende di ascensori indipendenti è che ora disponiamo di una gamma di potenziali partner sul mercato più ampia che mai e, con la giusta guida, i fondatori possono quindi perseguire ogni tipo di pianificazione della successione o strategia di uscita.

KW: Qual è il tuo consiglio per un professionista del settore VT che desidera vendere come parte della propria strategia di successione?

DSData la complessità dell'argomento, è sempre consigliabile avvalersi di un consulente professionista per valutare il valore attuale dell'azienda e comprendere al meglio ogni possibile percorso, dalla pianificazione della successione interna alla vendita a terzi. È opportuno scegliere un consulente che conosca a fondo le valutazioni e le dinamiche di mercato tra i potenziali acquirenti di un determinato settore, nonché le insidie ​​o gli ostacoli specifici di quel settore. Nel corso degli anni, Maven Group si è dimostrato il partner di riferimento per molti dei più rinomati imprenditori del settore degli ascensori.